2025年3月28日橘梨纱番号，中兴通讯召开了2024年度事迹阐发会。实行董事、总裁徐子阳，实行副总裁、财务总监李莹，实行副总裁、首席运营官谢峻石，董事会通知、公司通知丁建中出席会议。

事迹阐发会上，中兴通讯就公司在AI领域的布局、智算居品的进展、运营商收集业务的挑战与机会等商场柔柔的问题与投资者进行了雷同。

把抓AI带来的政策机遇，推动公司收入重回增长轨谈

天下一经进入AI驱动的产业立异，AI技能正呈现多维度和会创新与加快界限化落地的趋势。技能层面，SOTA(state-of-the-art)模子参数已超万亿，大模子架构等不停优化，性能显赫晋升，并向多模态和会、智能体和具身智能等前沿地点迈进。商场层面，AI在医疗、金融、陶冶等领域浸透加深，应用节律各别但举座趋势向好。

DeepSeek等开源模子兴起，百行万企加快了AI部署，为ICT基础身手修复带来盛大空间。机构展望将来五年天下AI商场界限将冲突8600亿好意思元，年复合增长率达32.19%。在国内，三大运营商最新财报傲气，2025年算力投资将保持20%以上的增长，而互联网头部企业将来三年AI投资将超5000亿。AI技能的演进以及潜入应用，将推动智算中心修复和花费端业务增长，同期带动收集修复的增长，成为驱动将来3-5年ICT行业攀升的中枢引擎，为中兴通讯带来要紧发展机遇。

在花费电子领域，AI技能在深度重构产业形式的布景下，AI末端商场正迎来前所未有的发展机遇。AI手机正加快向个东谈主的出产生存全场景浸透，从语音通讯到数据通讯演进到现在的智能体，而销售模式从流量包发展为算力包，在激励生态链的重构的同期，也为末端厂商带来新的机会窗，中兴通讯将以此为机会加大对AI手机的居品研发和品牌渠谈的资源投放力度。与此同期，AI灵敏家庭居品的商场空间从底本的网推广到网算屏体，AI家庭收集、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭机器东谈主“四大件”的表露将在家庭端侧带来更大的遐想空间。中兴通讯依托超1亿台年家庭末端发货量和对天下亿万家庭的职业基础，咱们合计将来将更有可为。

2025年，中兴通讯将充分把抓AI在通讯基础身手、算力基础身手、行业应用、AI端侧等四个维度带来的要紧发展机遇，通过巩固国内运营商基本盘，持续晋升国际运营商商场占有率，潜入“头部互联网+运营商”在算力居品的布局，推动AI端侧在个东谈主及家庭升级等系列运筹帷幄举措，加大AI领域研发和布局，有信心推动公司收入重回增长轨谈。

中兴通讯将“连续+算力”定位为耐久政策主航谈，凭借近四十年在DICT领域的技能积淀，构建起了全地点竞争上风，为天下客户提供从算力、收集、才智、身手到应用的全栈全场景智算治理决议。公司在 AI 领域的布局重心聚焦三个地点：

一是围绕“连续+算力”，构建AI原生的ICT基础身手治理决议，夯实AI底座。连续侧，公司引颈5G-A、6G及光收集技能创新，和会异构算力与大模子技能，重塑收集才智。本年MWC2025发布的AIR治理决议，可有用助力客户运筹帷幄拓展、晋升服从。算力侧，推出系列化智算、通算职业器、配套动力等治理决议，生动餍足不同场景的智算基础身手修复需求。训推一体机支援DeepSeek等多种模子，匡助客户AI应用高效落地。同期，研发的算力长入云管平台ZTE TECS和训推平台ZTE AIS，完结了异构算力资源的高效退换、大模子的数据处理和模子开发。

公司智算基础身手以高效怒放、软硬协同为中枢，最大化诓骗资源服从。硬件兼容主流GPU/CPU，支援多种怒放圭臬的高速无损互联；软件支援异构资源管制、训推功课退换和异构聚积通讯等，确保模子运行环境性能高、可靠性强；通过算子和会、算力卸载及在网运筹帷幄等技能，可大幅缩减数据读写与传输时刻，晋升算力诓骗率。

二是赋能AI应用普及，助力行业数智化转型提速。在大模子方面，公司践行“1+N+X”策略，打造一个基础模子库、多少领域模子及多种种种的场景应用，同期引入MoE、RAG、Agents等技能，加大在架构、算法和软硬件协同优化等方面的创新，治理大模子技能在行业领域应用时濒临的性能、服从、准确度、可阐述性等问题。

公司依托智算一体机与数字星云平台，助力AI在各行业落地。智算一体机支援DeepSeek等多种基础大模子竖立，匡助企业安全快速完结腹地化部署AI职业，现在已在8个行业、20多个应用场景中本质，见效显赫。

三是推动AI端侧应用，强化AI手机和AI家庭布局。公司面向花费者场景，残酷了“AI for All”政策，旨在通过AI技能重塑智能末端的交互体验与生态价值，完结AI普惠。基于星云AI OS，公司布局全系列AI末端，以完结东谈主、车、家全场景互联，晋升居品面向个东谈主和家庭的商场竞争力。

面向个东谈主，公司推出了手机、可衣着迷惑等全系列AI末端，以AI手机为进口，打造以AI语音为主的全新友互体验；面向家庭，公司推动家庭智能化升级，提供AI家庭收集、算力、智能屏及机器东谈主在内的AI家庭“四大件”，让真确任的AI职业每个家庭成员。

针对以上布局，公司恒久对峙全栈怒放、配合共赢，与业内配合股伴全部打造茂密可持续的AI产业生态。硬件层面，兼容适配主流GPU/CPU橘梨纱番号，支援怒放圭臬的高速无损互联，为客户提供多元采取；联袂中国移动、中国电信等鼓舞GPU怒放互联，聚合研发新互联超节点AI职业器，晋升大模子老师服从；AI手机上，在DS风靡天下后，飞速提供满血版体验，并最初在业界残酷“AI Together”理念，借助星云智能agent生动调用先进大模子，贴合用户需求提供最妥当的AI职业。

将来，中兴通讯将持续潜入在AI领域的插足，以“连续+算力”为支点，加快AI基础身手部署与升级，推动AI技能与行业应用、个东谈主及家庭生存深度和会，联袂产业配合股伴，共同构建怒放、协同的AI生态系统，促进行业的良性发展。

施展ICT中枢才智上风，全面晋升算力基础身手竞争力

在AI快速发展的布景下，中兴通讯但愿凭借深厚的ICT底层中枢技能及软硬件研发才智，通过施展自己在软硬件协同、生态构建以及技能创新等方面的上风，晋升算力基础身手的居品竞争力。为完结这一观点，公司残酷了三大举措：

一是强化软硬件协同，晋升举座性能。公司基于大/小模子老师与推理场景需求，重构硬件架构以晋升运筹帷幄服从，自研AI平台深度优化算子性能，并通过软硬件聚合打算完结性能、功耗及成本的精确均衡。

二是打造差异化居品，构建好意思满生态。公司深度和会芯片、职业器、交换机等自研技能，打造高性能、低功耗、高可靠性居品，并聚合产业链伙伴构建从底层硬件到表层应用的好意思满生态体系，完结技能互补与协同创新。

三是加强技能创新，保持进步上风。公司持续在芯片、职业器、交换机、液冷技能等中枢技能领域加大研发力度，确保技能的持续进步与创新冲突。同期，潜入与高校及科研机构配合，加快前沿技能攻关与效果滚动，巩固技能进步上风。

现在，公司的算力基础身手不错生动餍足大型数据中心、边际数据中心、企业一体化部署需求，遮蔽算力、收集、平台、一体机四大中枢领域。

直面运营商收集业务挑战，深挖AI重构价值空间

2024年，面对国内运营商5G投资下落超20%的挑战，中兴通讯通过挖潜增效、拓展新领域，国内运营商商场收入下落13%，部分对消了投资下落的影响。2025年，国内运营商成本开支进一步缩减，公司存身网、算、端、用四维度发展，残酷了四项调动、两个接入升级、两个管谈升级的政策举措，积极探索新买卖模式、新技能迭代的空间，与客户联袂共进挖掘增量商场。

四项调动，将围绕AI带来的变化与机会伸开，一是在AI带来的基础身手扩容方面，公司将在职业器及存储、IDC、动力配套等领域全面拓展，职业器及存储居品矩阵遮蔽通用/智算/液冷/训推等全场景，25年Q1事迹预增超100%；数据中心委派才智持续强化，24年收入增长193%，25年展望再增40%；绿色动力决议将深度整合光伏储能技能。二是在AI in All鼓舞收集全面智能化方面，无线侧引入智能单板晋升用户体验，中枢网部署通讯大模子完结高阶自智，传送网构建AI赋能的数智化光网体系。三是在AI重构末端生态方面，公司AI泛末端居品矩阵遮蔽家庭/商企场景，25年需求总量展望达2亿只，同比增长3%，其中FTTR增长60%，达4100万套，灵敏中屏权术需求增长60%+，达400万只；云电脑居品深度绑定运营商，25年需求预增140%，达400万只，其中Q1公司云PAD发货展望可达65万只，为24年全年PAD发货的87%；AI手机则与中国电信配合，搭载星辰大模子的努比亚Z70 Ultra一经上市。四是在AI赋能产业方面，公司聚焦陶冶、医疗等八大行业，提供训推一体机等整合治理决议，开拓政企转售新蓝海。

两个接入升级，即围绕5G-A领域，收拢低空经济、智能制造等政策机遇，协同运营商鼓舞通感基站、空天一体收集等枢纽技能界限部署，展望2025年国内运营商5G-A投资同比增幅将超150%；同期，依托50G PON技能上风，聚合运营商积极鼓舞试点，探索万兆场景买卖化，确保有线接入商场的可持续增长。

两个管谈升级，即在传输商场，公司依托在运营商商场的400G OTN居品熟识商用训导和商场布局，锚定重心商场寻求空缺商场冲突，通过优化商场形式，晋升商场份额，同期积极探索800G/1.6T OTN领域，为智算大界限发展的数据传输退换需求进行前瞻性技能布局；在数通商场，公司鼓舞交换机和高端路由器大界限部署，推出端到端国产的星云智算收集治理决议，并政策布局智算收集芯片（GSE），晋升中枢竞争力。

追随400G OTN收集修复的鼓舞，运营商IP主干网也在慢慢引入400G技能，IP城域网加快向业务云化、收集假造化转型。公司实时推出新一代大容量中枢路由器T8000-X16，全面餍足运营商收集修复条目，并在2024年启动完结运营商收集部署，展望2025年将进一步扩大运营商IP主干网商场份额。

国际运营商商场，据机构统计数据傲气，2024年在收集迷惑和技能职业投资处于历史低点，而数据中心、新动力投资迅猛增长。对此，公司传统业务延续深耕大国大T想路，冲突多个大T分支的中枢区域，商场份额稳中有升，并完结DC居品、职业器、新动力等新业务的界限化布局。尽管受商场竞争加重及部分重心商场加大插足影响，公司国际运营商收集业务毛利率有所下滑，但举座收入完结慎重增长。

在商场投资方面，中兴通讯合计收集修复的投资将稳中有升，算力底座和新动力的投资将持续加强。左证机构预测，2025 年国际运营商收集投资将复原增长，2025至2028年CAGR近5%。具体看，刻下4G浸透率较低的地区，如南亚（62%）、非洲（38%）等，收集当代化正持续纠正；5G 浸透率在中东（14%）、东南亚（12%），拉好意思（9%）和东欧（8%）慢慢爬升，展望今明两年土耳其、摩洛哥、秘鲁、印尼、沙独特国度将会披发 5G 新牌或新频谱；光纤浸透率在东南亚（32%）、中东（23%）、东欧（45%）、拉好意思（35%）稳步晋升，而南亚（11%）和非洲（2%）光纤化部署也在起步中。2025至2028年，数智化转型带来的职业器、数据中心等算力底座投资界限CAGR近10%，而低碳经济转型带来的光伏和新动力商场界限CAGR将辞别达到近10%和30%。

在竞争方面，公司将深度和会AI技能与ICT居品，通过全栈全场景的收集、智算、动力基础身手助力运营商和配合股伴重塑运筹帷幄模式、优化AI应用场景部署、晋升动力使用服从。

在自己运筹帷幄方面，公司将对峙聚焦大国大T政策，夯实算网底座，持续拓展新业务。传统业务是公司基本盘，亚太运营商收聚积并、非洲和拉好意思的收集当代化纠正和光纤修复皆会带来新的形式晋升机会窗，公司将依托上风居品，聚焦资源打赢枢纽战争，进一步晋升商场形式；新业务上，充分把抓数据中心、新动力、职业器等算力基础身手新机会，深耕东盟、北非等大国政企业务拓展，加大to C花费者业务的插足，打造新的增长引擎。

潜入“头部互联网+运营商”双赛谈布局，推动算力居品收入快速增长

在国内运营商商场，中兴通讯看成算力居品的要紧提供商，一语气多年在运营商商场的通算职业器发货量保持第一，已于前几年即启动业务转型，并持续加大研发插足。本年齿首，公司把抓智算爆发的机会，事迹飞速攀升，与往年同期比较，全行业销售额完结了数倍的增长。

针对25年的算力商场拓展，公司在居品治理决议、算力生态修复、AI应用定制职业等方面有充分准备，不错为客户提供全栈式算力治理决议，助力运营商开拓新商场。

中兴通讯将国内互联网商场定位为政策商场，并深耕细作。往日五年，公司不停拓展居品配合界限，从职业器到交换机，再到DC居品，持续加深与客户的居品连续。面对2025年头部互联网公司加大算力投资的机遇，公司积极把抓，强化商场拓展，进一步扩大配合界限，持续推动包括职业器、DC居品、末端等在内的多居品配合和界限应用。

同期，为布置浓烈的商场竞争，公司将通过以下策略晋升职业器毛利率：一是快速晋升职业器收入界限，施展界限效应，优化迷惑成本；二是在供应链管制上，领受资源布局、提前备料等策略，缩短原材料价钱波动影响；三是施展研发上风，从打算源泉多维度优化成本，晋升自研占比；四是与国内AI芯片企业配合，打造智算职业器聚合扩充生态；五是深耕电力、动力，拓展医疗、陶冶等有较高技能条目的领域，晋升高毛利率行业商场份额；六是推出软硬一体的智算一体机，注入更多技能价值。

AI赋能花费电子生态，创新矩阵驱动收入持续增长

中兴通讯以“AI for All”为中枢政策，构建遮蔽个东谈主、家庭、车载场景的灵敏生态体系。通过AI手机、移动互联居品、AI家庭等创新址品矩阵协同发力，完结技能普惠与买卖价值双冲突，驱动公司花费者业务收入持续增长。

围绕 AI 末端居品创新，公司以 AI 手机为冲突口，打造 AI 语音交互新体验。当 DeepSeek火便天下时，公司第一时刻提供了满血版末端体验，并最初残酷了“AI Together” 多民众系统应用架构，可生动调用各式业界先进大模子。同期，公司还陆续推出了内置萌宠智能体的小折叠手机nubia flip 2、AI耳机nubia LiveFlip等创新址品，并不停丰富AI云电脑、AI可衣着、AI玩物等居品队伍。

在智能驾驶领域，本年4月公司星云AIOS将全面升级，支援carlife+和ICCOA左券，完结手机和车机在投屏、应用、数据的互联互通。在家庭末端领域，公司以家庭连续和AI的和会创新，持续推动家庭智能化升级，提供AI家庭收集、AI家庭算力、AI家庭智能屏以及AI家庭机器东谈主“四大件”，聚合生态伙伴助力家庭AI产业发展加快。公司但愿在花费商场，围绕给用户的功能价值、服从价值、面容价值，慢慢打造东谈主、车、家全场景灵敏生态。

2024年公司末端收入阐扬凸起，展望2025年将持续保持快速增长。

个东谈主末端方面，手机居品收拢AI换机潮，完结差异化解围，通过居品、渠谈、品牌协同发力，一年多来事迹增速远超商场。商讨机构预测，本年天下手机出货量增速将放缓至2%以下，而从本岁首以来的统计数据来看，公司手机收入仍延续同比40%以上的增速。云电脑居品国内出货量增速超 200%，总量冲突200万台，其中二合一云电脑市占率稳固在50%以上。公司展望本年云电脑销量有望超100%，2027年前将达到1000万台。移动互联居品一语气四年以25%-30%的市占率位列天下第一，公司展望 2030 年前将保持10%傍边年复合增长率。

家庭末端方面，固网居品在国内深度运筹帷幄FTTR赛谈，完结超千万界限的年发货；在国际收拢Wi-Fi 7路由器升级机遇，冲突Orange、DT、VDF、日本等大国大T，完结收入较快增长。机顶盒业务把抓智能末端升级机遇，在国内完成多模态智能交互末端在多省份遮蔽，在国际指导30多家配合方立式样冲突大国大T，完结国内国际商场双增长。本年，公司将勾通AI的发展趋势，在国内不停潜入“FTTR+X”的运筹帷幄理念，保持商场进步及界限销售；在国际通过自研芯片和技能创新、居品定制才智以及快速供货才智，推动Wi-Fi 7路由器收入持续增长。公司展望2025年家庭末端收入将增长10%。

面对商场竞争，公司制定了明显的毛利率把控策略。个东谈主末端将通过扩大销售界限晋升成本竞争力，家庭末端则加大研发插足，以技能进步、质地进步和敏捷创新布置毛利率挑战。

中兴通讯将坚决深耕花费者商场，收拢AI带来的花费居品升级换代的机会完结竞争力的进一步超过，并持续插足渠谈、零卖、GTM等专科部门修复橘梨纱番号，并加大品牌插足在to C商场全面启动向更年青化、更受花费者接待的品牌转型。(心月)