近日，通用航空制造商协会(GAMA)发布了《Third Quarter 2024 Aircraft Shipment and Billing Report》。论说清楚飞机出货量与出货总数皆呈现雅致的成长态势。与2023年同期比较，2024年前三季度飞机录用量为2，157架，同比增多6.3%。其中，西锐的飞机出货量同比增速超出商场平均水平，清楚增长雅致。

中枢计型出货总数同比增长超11%

西锐是私东谈主航空业的前驱和民众商场指令者，专注于策画、开拓、制造和销售业界公认的优质飞机。

字据《Third Quarter 2024 Aircraft Shipment and Billing Report》，2024年前三季度西锐的累计录用481架飞机，同比增长6.9%；出货总数达6.51亿元，同比增长约11.1%，呈现出量价都升的趋势。

西锐领有两大主力居品线——SR2X系列单引擎活塞飞机和愿景喷气机(Vision Jet)。

愿景喷气机是西锐居品中的高端系列。愿景喷气机属于单引擎喷气飞机，主要供零卖客户及在较小范围内包机运营客户使用的单引擎喷气飞机。字据通用航空制造商协会的数据，愿景喷气机已连结多年景为700万好意思元以下最畅销的喷气机，2024年，SF50出货量季度环比增速较为沉静，前三季度出货量较昨年有所增长。

SR2X系列飞机是西锐的基本盘居品。字据通用航空制造商协会的数据，SR2X系列飞机在畴前22年中一直是民众最畅销的单引擎活塞机型，其商场招供度和用户兴奋度均处于行业起初地位。面前，SR2X系列飞机的明星机型，字据《Third Quarter 2024 Aircraft Shipment and Billing Report》，SR22T的出货量从Q1的40架增长至Q3的94架，呈现出逐季环比增长的趋势。

有业内东谈主士指出，SR2X系列的最新址品广受商场迎接，是鼓舞SR2X系列飞机增长的主要初始身分。

西锐公司在2024年上半年推出了SR2X系列的第七代(G7)居品。G7在前几代的基础上引入了很多有价值的擢升，包括具有从头策画的内饰、更新升级的电子修复和清楚器、先进的安全系统以偏激他为航行员和乘客带来的自在地和便利功能，进一步擢升了居品的竞争力和附加值。该居品赢得行业的招供和多项荣誉。

但辩论到G7系列的推出时期和商场反映，以及西锐公司一贯的居品更新政策，不错合理算计本年首九个月的录用中，G7新款占据了卓著大的比例。更有业内东谈主士直指，本年前三季度西锐录用的SR2X系列居品都是新款的G7型号。新款飞机频繁具有更高的订价和利润空间。新款G7飞机的占比增多，这对毛利率的稳固擢升和全年盈利的增长都产生了积极影响。与此同期，跟着新机款的畛域效应握续擢升，分娩纯属进度的增强，分娩效益扩大将进一步提高西锐公司SR2X系列居品的举座毛利水平。

或将迎来要紧的价值重估机会

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从现在的情况来看，西锐全年的增长端庄性较强。

从2021年至2023年，西锐的总营收辩认为7.38亿好意思元、8.94亿好意思元和10.68亿好意思元，复合年均增长率为20.3%，呈现长久端庄增长态势。西锐的财务论说清楚，2024年上半年公司的收入同比增长11.6%。前三季度SR2X和愿景喷气机的订单量与出货金额显赫增多， 在手单富余为公司雅致的全年盈利出路奠定了坚实的基础。

在盈利才智方面，西锐一样发扬出色。2024年上半年，公司净利润同比增长高达23.6%，这一增速显赫朝上了同期的营收增速，充分评释了其盈利才智的握续擢升。这一擢升的背后，有多个积极身分的支握，如新机型G7的推出及分娩纯属进度的擢升就有用促进了毛利率的擢升。

此外，中金公司近期发布的西锐初度掩饰论说也为商场带来了新的视角。中金公司在论说中指出，西锐的生态系统省略带来运营杠杆的上风，并斟酌西锐2024年的事迹可能因方向杠杆而超出商场预期。西锐的生态系统从飞机的分娩、销售到工作，酿成了全地点的掩饰。公司不仅专注于飞机的策画和分娩，还构建了民众销售相聚，并提供航行培训、阻止和支握等全地点工作，这些举措有用增强了客户诚意度，擢升了用户生命周期价值。较高的方向杠杆与全面掩饰的生态体系，使得西锐的盈利增长得以放大。

此外，西锐在产能扩张与分娩整合方面也取得了进展。公司已领有两个自有制造工场，昨年插足运营的改进中心看成下一代飞机研发的基地，发奋将西锐现存的两大居品系列握续优化升级，酿成更高更大的竞争上风。西锐还在垂直整合分娩业务，并推行按需流动期间(DFT)，以擢升分娩后果和产能后劲，进一步提高利润率。

值得一提的是，价值重估的要紧机会或将降临。恒生综指下一次的如期调度检查松手将于2025年2月中下旬公布，并将于2025年3月初奏效，数据检查时期将律例于12月31日。据LiveReport大数据斟酌，西锐有望在该次恒指检查中被纳入恒生抽象指数，进而赢得港股通履历。

“入通”对公司兴趣要紧。一朝被纳入港股通名单，这不仅为看好西锐的中国内地投资者增多了投资的新阶梯；关于西锐这么的基本面与成长势头雅致的上市公司而言，可能会诱骗更多的资金流入和商场温煦。这种温煦可能包括被迫资金，如指数基金的金钱重组；也可能包括主动处分资金的稀罕温煦。

因此，咱们有利义确信，在恒指季检松手与“入通”的鼓舞下，西锐的股价有望迎来进一步的上升。

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