近日楠里 足交，特斯拉发布了三季报，特斯拉由于汽车业务毛利率端超预期，以及提前通知了一款新的低廉版块的车型，预测2025年上半年委派，并预测这款车型将带动2025年销量增长幅度达到20%-30%，无论是委派时候上如故对2025年的销量增长孝敬上都超市集预期，临了特斯拉整夜收涨21.9%。
而且马斯克还在这次的电话会中说了，单纯出一款2.5万好意思金的车（智驾不到位）莫得道理；而且还说了之前Robotaxi会议上通知的Cybercab要2026年量产，每年不错分娩200万辆，在多家超等工场一王人分娩，最终的量不错达到400万。
这些信息一出来，好多东谈主都傻眼了：2025年的这款车到底是什么来头，那么终极2.5万好意思金的低廉车还有莫得？
（当今这款2025年上半年行将推出的低廉版块车型还莫得定名，为幸免与后续表述发生歧义，先定名为Model 2.5）
先追忆以下本年一季报时候，特斯拉就说过：
“这些新车型，包括更低廉的版块，会用咱们下一台造车平台，也会哄骗咱们面前的平台，而且会在存量车型的产线来制造。这个更新，可能会导致原来预期的降本幅度要缩减，但不错让咱们在不细则时期，以更高的成本参加哄骗效果，来审慎提高销量增长。这也能让咱们最大搁置地哄骗面前接近300万的最大年产能，在投资新产线之前，保证产量比2023年能有跳动50%的增长。”
而最新电话会的信息，则是阐发了咱们的判断：
比较于之前特斯拉在推出Model 3/Y时，通过死磕时候降本，带来篡改性的颠覆，从而成为了环球爆款车型不同，这次行将在2025年推出Model 2.5车型，可能这仅仅特斯拉一款位于特斯拉两拨大成长周期的援救（青黄不接期）中间的处于过渡时期的车型，不是特斯拉时候降本驱动家具创新的篡改性车型（如X/S始创电动造车期间、3/Y宣告电动流行期间。）
而咱们的判断情理如下：
1.预测这款Model 2.5车型起头仍基于现存造车平台：
原先特斯拉关于Model 2的生机是一个超等大爆款，致使给这款车型准备的是500万的产能（墨西哥200万、中国和欧洲各100万，夙昔其他厂址可能还有100万）。
但从当今特斯拉的现存产能来看，原定于25年运转投产的墨西哥工场程度延伸，或要推迟到2026年底或者2027年，也即是说，特斯拉这款Model 2.5车型会哄骗面前工场/面前产能，和现存的的造车平台（Model 3/Y的造车平台）。
字据咱们的信息汇总，一辆车的分娩成本基本上和一个造车平台平直挂钩（特斯拉Model S/X和Model 3/Y使用的造车平台上也不雷同），而使用现存的造车平台也注定了，这款Model 2.5车型的成本端降幅不会那么大，也对应了特斯拉所说的比较原来预期的降本幅度有所缩减。
2.时候降本之路受阻：特斯拉推出爆款车型Model 3/Y一贯的想路是，通过期候降本，来已毕更亲民的订价，同期车型还具备一定的时候最初性，从而打造出爆款，如率先引入更高效的分娩工艺一体化压铸时候和CTC时候来达到降本的标的。
而这次关于这款Model 2.5版块的车型，特斯拉刚运转的想路亦然雷同的：
a. 在电车最关节的电板时候上，特斯拉之前想尝试通过自研自产4680电板来已毕电板性能的提高（提高电板密度和续航），同期将上游电板厂商的利润把控在我方手上，从汉典毕降本。
但4680电板一直被困于分娩工艺-导致良率不高，分娩出来也并不具备经济性，当今特斯拉4680电板分娩的程度仍然缓缓 ，大部分电板仍然是外采为主。
b. 通过更高效的分娩工艺降本：如特斯拉之前露馅的篡改性质的“开箱即用”的分娩神色（unboxed manufacturing strategy）-车身在特定区域同期拼装，再将扫数零部件拼装在一王人。而当今字据三季报的最新家具筹画中，这项时候是将用在Robotaxi身上，并莫得说起用在Model 2.5车型的身上，预测这种分娩工艺距离试验落地还需要时候。
是以无论是从自产电板程度受阻，如故更高效的分娩工艺难以立地落地，都在评释特斯拉的带有篡改性质的时候降本之路受到结巴。
3.马斯克战术想路的变化：
这次电话会议中，一个很弘大但可能会被忽略的重点：在特斯拉什么时候推出售价2.5万好意思元的非Robotaxi的泛泛版块车型时，马斯克说了一句“basically I think having a regular $25K model is pointless，it would be silly， it would be completely at odds with what we believe.”
其实隐含的道理是，单纯推出一款售价2.5万好意思元的泛泛版车型是无道理的，夙昔的汽车都是以自动驾驶所驱动的，也反应了马斯克战术想路上的呈现：
在电动化时候旅途上基本已到顶，再具有颠覆性的电动化时候变革是很已毕的，单纯的去卷成本和提供更低的价钱自己并不行组成车型的中枢竞争力（天然也很难卷过比亚迪），而马斯克以为的着实的下一代车型一定是以高阶的自动驾驶时候驱动的，具有时候篡改性来股东的各人具周期，这显着莫得这样快能落地，至少在2025年上半年的Model 2.5车型上是难以看到的。
4.销量率领隐含的并非“爆款”车界说：
从特斯拉关于来岁销量的率领中，天然预测来岁销量增长将达到20%-30%，若是假定现存车型销量不变的情况下，隐含这款车型2025年的销量在36-55万辆迤逦，天然超出市集预期，但很昭着的不合适特斯拉一贯的关于“爆款车型”的界说（不错比较与之前关于Model 2 准备400万辆产能）。
成人网址导航是以回来来说，这款Model 2.5车型在基于现存造车平台，以实时候降本之路受阻的情况下，同期也不合适马斯克关于下一代具有颠覆性爆款车型的界说，这款车偶然率的标的仅仅一款用于稳委派和股价的过渡性质的家具，况且降本并不是由时候所驱动，而更可能是一款领受性减配的版块。
是以特斯拉在来岁的推车节律上，偶然率的可能性是这样的：
由于这款车是基于Model Y的造车平台下分娩的车，海豚君以为这款车很可能即是访佛Model Y减配版块的变种车型，订价上天然也会低于Model Y的订价，但应该不可能会低到之前所说的2.5万好意思元。
同期由于这款减配版的车可能会对现存的Model Y产生潜在的销量蚕食，使现存的Model Y车主因为恭候而推迟购买，这款车从庄重发布到委派的节律应该会很快。
与此同期，特斯拉预测还将会推出一款更新版的Model Y （代号Juniper）来牢固Model Y的销量。基于当今海豚君了解到的信息，Juniper很可能是现存Model Y的升级版（轴距更长，可能2排变3排，以及升级电板容量）。
但同期让海豚君无意的是，特斯拉Robotaxi上的原型车Cybercab，特斯拉反而为这款车准备了逾额产能：Cybercab能在2026年量产，每年不错分娩200万辆，在多家超等工场一王人分娩，最终的量不错达到400万！
小编倾向于以为，特斯拉着实道理上的下一代车型，很可能是这一款Cybercab， 以为的情理如下：
时候上：量产时候在2026年，为特斯拉下一代车型留足了相对弥散的时候准备；
产能准备上：特斯拉为这款车最终的产能准备达到了400万辆，和那时特斯拉对下一代车型Model 2准备的400万辆产能刚好能对应，十足合适一个“爆款车”的界说。
同期这个产能并不像是一个只为网约车营业准备的产能，向C端销售的可能性极大。
时候准备上：在电动化时候上，Cybercab在分娩时候上选择了新一轮的unboxed manufacturing strategy，不错带动Cybercab在分娩成本上进一步下滑。
同期在智能化时候上，特斯拉的Cybercab能推出，也意味着特斯拉的自动驾驶时候基本趋于锻真金不怕火的景色，也刚好合适马斯克关于下一代车型的界说：马斯克以为的着实的下一代车型一定是以高阶的自动驾驶时候驱动的，具有时候篡改性来股东带动的各人具周期。
订价上：Cybercab发布时的订价是在3万好意思元以下，而下一代制造时候成本端的降本可能还能让订价不息下调，但一朝特斯拉软硬一体化的闭环酿成，时候最初上风地位巩固，3万好意思元的订价也足以让用户买单。
